Uniunea a finanțat Războiul Civil prin obligațiuni de război, vânzând terenuri federale și instituind un impozit pe venit. A trecut în 1861, legislația a impus un impozit de 3% asupra veniturilor de peste 800 de dolari și a crescut de două ori razboiul. Baza fiscală și industrială mai mare a Uniunii a reprezentat un avantaj financiar major.
Principala sursă de venit pentru război pentru Uniune a fost obligațiunile de război. Acestea erau note vândute persoanelor care promiteau rambursarea după o perioadă stabilită și dobânzile plătite în timp. Peste 65% din cheltuielile de război ale Uniunii au fost finanțate de aceste obligațiuni, deși valoarea lor și ușurința cu care puteau fi vândute au variat odată cu valul războiului. Când Confederații au atacat transportul maritim din Uniune și au găsit succes în domeniu, vânzările de obligațiuni au scăzut, în timp ce victoriile Uniunii au ajutat la creșterea veniturilor.
Prima taxă pe venit a fost adoptată pentru a reasigura comunitatea financiară că Uniunea ar putea să își restituie obligațiunile. Departamentul Trezoreriei a trebuit să acopere un deficit de 20 de milioane de dolari pentru primul an fiscal al războiului, iar soluția a fost prima impozit pe venit din istoria americană. Până în 1864, ratele au fost de 5% pentru veniturile între 600 și 5 000 de dolari, 7,5% pentru veniturile între 5 000 și 10 000 de dolari și 10% pentru venituri peste 10 000 $.
