Politica externă a președintelui William Taft a fost numită "diplomația dolarului", implicând extinderea comerțului exterior al Statelor Unite. Deși Taft a încercat să promoveze bunurile americane în străinătate, eforturile sale au fost în mare parte nereușite.William Taft a făcut mai mult efort pentru a promova comerțul exterior al SUA în străinătate printr-un program care a devenit cunoscut sub numele de diplomație a dolarului. Eforturile sale includea utilizarea oficiali guvernamentali din SUA pentru promovarea produselor în străinătate. El a acordat o atenție specială atenției țărilor Americii de Sud, Caraibelor, Orientului îndepărtat și Americii Centrale.
Pe lângă promovarea produselor, Taft a încercat să extindă câștigurile economice americane prin încurajarea băncilor să investească în Honduras, care suferea de datorii. În plus, el a trimis armata SUA pentru a sprijini guvernul Honduras, care a fost pro-U.S. la acea vreme, dar se confrunta cu opozitia civililor.
Deși diplomația dolarului a dat naștere unor succese, nu a contracarat încercările revoluționare din Mexic, Nicaragua, China și Republica Dominicană. În plus, comerțul dintre S.U.A. și China a scăzut în timpul președinției Taft.
Taft a încercat să consolideze relațiile SUA cu anumite regiuni prin participarea la Conferința pan-americană, care urmărea să găsească modalități de a încetini influența țării în anumite regiuni. Cu toate acestea, Taft a încercat să contracareze eforturile revoluționare ale Mexicului, trimițând trupele americane la frontieră. În cele din urmă, opoziția Congresului la făcut să se retragă.
