Jefferson și Madison s-au opus băncii naționale, deoarece au considerat că este neconstituțională și că au considerat că centralizarea puterii financiare ar slăbi sistemul monetar al Statelor Unite. Ei au susținut că o bancă națională ajuta întreprinderile din nord, dar împiedică interesele agrare din sud.
Alexander Hamilton, primul secretar al trezoreriei, a propus inițial băncii naționale, numită Prima bancă a Statelor Unite, să reducă datoriile din războiul revoluționar și să stabilizeze moneda națiunii. Jefferson și Madison au insistat asupra faptului că a încălcat cea de-a zecea modificare a Constituției, care a afirmat că orice putere pe care Constituția nu le-a dat în mod special Congresului a rămas cu oamenii. Hamilton a citat, de asemenea, al zecelea amendament în apărarea băncii, spunând că amendamentul a implicat dreptul guvernului de a înființa o bancă națională pentru că era pentru binele comun.În cele din urmă, decizia a fost dată președintelui nou ales George Washington. După ce a analizat cu atenție argumentele diferiților membri ai cabinetului său, Washingtonul sa alăturat lui Alexander
Hamilton și a semnat proiectul de lege care stabilește banca națională. În 1791, prima bancă a Statelor Unite a primit o cartă de 20 de ani. Finanțarea sa inițială a constat într-o contribuție de 2 milioane de dolari din partea guvernului S.U.A. și cu 8 milioane în plus de către acționari privați. Un consiliu de 25 de directori, cinci dintre care guvernul federal desemnat, conduce banca. În 1811, când charterul băncii a expirat, nu a fost reînnoit, dar cinci ani mai târziu a fost creată a doua bancă a Statelor Unite pentru a contribui la finanțarea războiului din 1812.
