Dezavantajele economiilor planificate central includ distribuția ineficientă a resurselor și suprimarea libertății economice. Economiile planificate central sunt în general asociate cu statele politice dictatoriale.
Într-o economie planificată central, planificatorii nu pot prezice cu exactitate preferințele consumatorilor, surplusurile și lipsurile, astfel încât aceștia să nu poată aloca eficient resursele. Acest lucru are ca rezultat o abundență de bunuri care nu pot fi vândute în unele zone și un deficit de bunuri care sunt în cerere mare în altele. Într-o economie de piață liberă, alocarea resurselor limitate este dictată de sistemul de prețuri, deci resursele merg acolo unde dictează oferta și cererea. Un exemplu al unei economii planificate central este fosta Uniune Sovietică, care funcționa ca o economie planificată central de la Revoluția bolșevică din 1917 până la căderea Partidului Comunist din 1991.
Planificarea economică centrală împiedică, de asemenea, libertatea economică, deoarece cetățenii nu au niciun stimulent să inoveze sau să ia riscuri antreprenoriale. Dorința de a câștiga profit este o bază a sistemului de piață liberă. Planificatorii centrali suprimă motivul profitului prin luarea deciziilor de la oamenii de afaceri și transferarea lor către guvern. Economistul Adam Smith a crezut că societatea a funcționat cel mai bine atunci când economia a fost condusă de o "mână invizibilă" care a răsplătit libertatea economică personală și asumarea de riscuri. Planificarea centrală a cătușelor "mâna invizibilă".
