Alfred Marshall a scris cartea "Principiile economiei", care a subliniat că prețul și producția de bunuri sunt determinate atât de cerere, cât și de ofertă. Marshall a contribuit cu multe idei originale la studiul economiei, incluzând analiza surplusului de consum, elasticitatea prețurilor, randamentele reduse și utilitatea marginală.
Oferta și cererea sunt una dintre cele mai importante legi din economie, iar cele mai multe evenimente și fenomene economice rezultă din interacțiunea acestor două reguli. Legea furnizării prevede că cantitatea de bunuri oferite spre vânzare crește odată cu creșterea prețului pieței și scade când prețul scade. Legea cererii prevede că atunci când prețul unui produs crește, cererea pentru acesta scade, iar atunci când prețul scade ulterior, cantitatea cerută crește. Aceste legi funcționează pentru a ajuta o piață să găsească un preț de echilibru în cazul în care un producător poate vinde totul produs și fiecare consumator poate cumpăra tot ce dorește.
Alfred Marshall a definit ideea de excedent de consum ca valoarea monetară câștigată de consumator atunci când prețul de achiziție al unui produs este mai mic decât cel pe care un consumator ar plăti mai degrabă decât nu îl are deloc. Excedentul apare atunci când consumatorul este dispus să plătească mai mult decât prețul actual al pieței pentru produs.
Marshall a folosit acest concept pentru a analiza efectele impozitelor și subvențiilor asupra schimbărilor de bunăstare, care mai târziu au devenit cunoscute sub numele de economia bunăstării.
